近日，以新易盛、中际旭创为代表的光模块概念集体回调。热门ETF中，今日创业板人工智能ETF华夏（159381）日内跌超3%、5G通信ETF（515050）跌近5%。
光模块板块重挫回调，或主要为三季度业绩增速环比放缓，叠加前期涨幅过大而引发的技术性调整，多家机构认为该行业在产业景气下增长动能仍旧充沛。此次回调，也为投资者布局AI算力高景气赛道提供机会。
最新财报季凸显了科技板块内部的分化。光模块龙头企业新易盛尽管净利润同比大幅增长，但三季度受到个别客户自身提货节奏的调整影响，总体收入没能延续此前持续环比高速增长的态势，环比增速不及市场预期，导致财报后股价走弱。
展望后市，国盛证券表示：多重逻辑催化迭代，光通信依旧是算力里最耀眼的环节。随着集群大型化持续发展，gpu与光模块比例从传统的1:3向1:5甚至更高升级，并同时伴随了800G向1.6T升级。与此同时，ASIC的持续超预期，其单卡能力较弱需要用更强的网络实现更好的集群性能，也拉动了光模块用量的大幅度提升。可以认为多重逻辑的叠加是光模块在算力里具备阿尔法的重要条件，光模块依旧是算力里最耀眼的环节。
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